暴跌过后，市场中部分股票开始凸现一些投资机会，建议投资者关注两个领域，同时回避机构重仓股。

　　1、股改投资机会

    尚未进入股改程度的上市公司中股价低于或接近每股净资产的股票，因超低的价格和对价预期而具有一定的投资机会。以最新收盘价和第一季度季报数据计算的市净率最低前二十名的未进入股改程序的上市公司，见表1。其中长春经开、鲁北化工、莱钢股份还具备高比例分配能力，而莱钢股份、石岘纸业、狮头股份、迪康药业、*ST海龙的非流通股比例均在60%以上，具备高送股的对价能力。

  2、定向增发价值提升的股票

    在定向增发的规定方面，以往的法规并未明确规定，属于空白部分。主要的规定包括：发行对象不超过十名；发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十；本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让。定向增发和公开增发的最大不同就是锁定期较长，对基金等主流机构不适合，定向增发仅限于关联方和战略投资者，短期内不存在套现压力。

　　对于流通股股东而言，定向增发可以提高每股净资产，具有利好效应，容易获得市场的认同。定向增发将成为上市公司进行再融资的主要方式。

　　目前公布定向增发计划的上市公司中，有22家公司的增发方案已经获得了股东大会讨论通过，如能获得发审委的通过，有望最快实施。从行业上看，金属、非金属4家，房地产4家，机械设备3家，公用事业2家，其余公司行业集中度不高。可见，投资过热行业的上市公司由于商业银行在信贷上进行控制，需要迫切解决资金需求问题，因而采取了定向增发的融资形式。拟发行股数最多的是海南航空,达280000万股。拟发行股数最少的是苏宁电器,仅为2500万股。按近期市场价估算，融资额度最大的是海南航空，最小的是G卧龙。

   3、需要回避的品种

    投资者需要注意回避部分股票品种，不宜持有。这些存在较大风险的股票主要包括：受紧缩货币政策预期影响的金融板块；宏观调控的重点行业房地产板块；前期累计升幅过大的有色板块；以及其它机构重仓股。

　　大规模IPO在即，基金等主流机构因存在网下申购必然会积极把握一级市场的投资机会。另外，新股没有上档解套压力，所以也是市场游资追捧的热点。第一季度基金投资组合显示，偏股型基金的持股比例达到77.50%，接近80%的上限水平，那么基金会仅以占净值2.50%的现金额度来把握一级市场投资机会吗？答案是否定的，基金必然会大幅减持股票而腾出足够的现金，而所持市值大的股票必然会成为主要套现的品种，因为小市值股票的套现，属于杯水车薪。基金持股市值最高的前十只股票在基本面并无大利空的情况下，出现连续大幅下挫，也就不难被理解了。这十只股票为G招行、G万科Ａ、中国石化、贵州茅台、G中兴、G沪机场、G华侨城、G海工、G联通、大商股份.而社保基金持有市值最高的前十只股票为Ｇ上汽、G联通、Ｇ粤电力、Ｇ长电、南方航空、G长安、Ｇ格力、Ｇ江汽、Ｇ中信、Ｇ轿车，也需谨慎看待。QFII持有市值最高的前十只股票为Ｇ宝钢、Ｇ鞍钢、Ｇ招行、Ｇ万科Ａ、Ｇ上港、Ｇ中兴、Ｇ海螺、Ｇ华菱、Ｇ燕啤、Ｇ沪机场、Ｇ长电。这些机构重仓股尽管基本面没有显著恶化，但由于机构套现需要，仍存在较大的套现压力。

Tags: 电器股票投资建议发烧货币政策

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