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来源: 郝国梅 华泰证券
经过连续七个交易日的反弹后，周四沪深大盘终于露出疲态，两市双双回落，周五两市顺势低开，由于适逢周末，投资者对周末消息面的情况再度出现担忧迹象，两市全日维持强势震荡，大盘缩量迹象明显，上证综指报收4132.87点，涨17.66点，深成指报收13697.16点，涨30.88点，两市成交1575亿元和841亿元。
周五消息面值得关注的是，证监会副主席表示推出股指期货没有时间表，中国证监会目前正在抓紧做各项准备工作。可以说从该则消息看，近期仍难以推出股指期货，相对应，市场仍可以在相对平稳的市场环境中运行。
盘面显示，在市场震荡过场中，场外资金仍在积极挖掘优质价值股和一些题材股，机械设备、有色、零售等板块个股仍维持活跃态势，有色金属股中山东黄金、吉恩镍业、贵研铂业、锡业股份、关铝股份等均有较好涨幅，近期行业研究员给予该行业以增持评级，建议投资者对该板块个股积极挖掘，与行业共成长。机械板块个股中，沪东重机、广船国际、龙溪股份等均出现强势拉升迹象，个股新高叠创，上升空间持续打开，值得短线资金进场博弈，中小板个股中恒宝股份、国脉科技和三维通信等均出现大涨，场外资金流入迹象十分明显。
市场经过持续反弹后投资者持股信心得到有效恢复，而宽裕的流动性继续主导市场强势运行。深成指在本周三已率先创出新高，这更激发投资者中长线继续看好后市的决心。但是从市场内部情况来看，连续7日的反弹后，两市估值水平已逼近前期高点，统计数据显示，在大跌前的5月29日，两市全部A股的加权平均市盈率在40倍水平，而经过近日的上涨，在下跌前的本周三，两市A股的平均市盈率已经达到38.73倍，估值再度面临压力。同时技术看由于股指攀上4100点投资者谨慎的投资心理逐渐占据上风，也严重制约市场做多情绪，部分解套盘会考虑陆续撤离，这些因素都对短期市场构成明显压制，大盘短线震荡不可避免。操作上建议投资者适当控制仓位，采取相对保守的防御策略，持仓品种应着眼于业绩优秀、安全边际较高的二线蓝筹和一些中报预增股，中小板高成长股也是调整中择机建仓的重点，如太阳纸业、孚日股份、荣信股份和金螳螂等。
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