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来源: 益邦投资
近期国际原油价格回落，相应的研究报告以及机构都调低了对新能源和替代能源的评级，其实就长期而言，原油资源的逐步稀缺是必然的，而新能源成为全球能源消费的主力也是必然。国内能源战略是大力发展核能，提高煤炭发电效率的同时，大力推动在太阳能、风能、地热、潮汐能源利用方面的研发投入。目前核电在中国的装机容量中所占比重不到2％，远远低于世界平均水平的17％。随着核电技术的进步，其安全性已有很大提高，长远来说不失为一个应大力发展的清洁替代能源。水电属于“在保护生态基础上有序开发”的项目，造成的生态和环境成本太高，也不会完全成为能源的主流。风能、太阳能、地热和潮汐等等可再生能源虽对环境几乎无任何危害，但限于技术和成本的限制，其规模发展尚需一个较长的过程。
最现实而迫切的问题是燃料。目前能部分替代石油产品的主要包括乙醇、甲醇、二甲醚和生物柴油。乙醇是作为添加剂使用的，因为燃烧热力值达不到要求，不可能完全取代汽油。但让汽车喝酒精总不是长远之计，应该是没有办法的办法。甲醇产品的热力值比乙醇具备优势；中国是个煤炭大国，具备资源上的比较优势；煤炭企业上甲醇项目具有很大的成本优势，相对更看好一些。神华能源是这个领域的龙头。在7月中旬发改委替代能源会议上，就各类方案作出了比较并提出了区域集中的发展策略。二甲醚概念这段时间很热，从燃烧特性上比较，纯度高于93％的二甲醚可以完全做液化气的替代燃料，掺入LPG、煤气或天然气中混烧，也可以提高燃烧效率。从实际应用上讲，二甲醚不太可能最终选定为车用替代燃料，更容易成为民用天然气的替代产品。
中石化今天大涨，而原来有“私有化”预期的上海石化和仪征化纤（600871）两个品种因为预期落空而出现了跌停，其中有很大的情绪化成分。其实排除私有化的可能后，投资者应该从股改对价本身来分析投资价值。股改方案10送3.2股，基本略高于市场的平均对价水平。如果以今天跌停价格计算，对价送出后实际持仓成本为4.23元，这样的价格无疑是有中线吸引力的。从基本面看，上石化是炼化企业，公司的生产经营一切正常，之所以发生亏损是政策性价格机制导致的。目前发改委已就国内成品油价格“成本定价机制”进行研究，国家对于成品油的补贴机制也不可能长期延续下去，不合理的制度面临改革是必然的。国际油价上涨的原因是供需关系，而供应的瓶颈除了不可测的动荡的国际政治局势外，炼油能力不足也是重要原因，炼化企业长期看不会出现市场清淡而开工不足的问题，这就意味了没必要担心这类上市公司的经营前景。从走势上看，跌停封的这么牢当然没必要今天介入，但有必要提醒投资者的是，上石化的走势并非出货，更像洗盘。
该股是沪市老牌商业股，在长期人民币升值的背景下，其拥有的商业地产将得到重新的评估；同时公司又是市场消费概念的核心，后市有相当的发展潜力。最为重要的是，在后股改时代公司拥有的股权投资将大大提升公司的市场价值。上海地方国资委已经确定以公司平台整合地区零售行业，这对于该股而言是一大资产增值的重大利好。年报显示，公司拥有大量的沪市上市公司股权，全流通后给公司带来的收益将是巨大的，公司还拥有海通证券2-3亿的股份，一旦海通上市成功，公司的价值将得到更大提升。考虑到市场的短线调整压力，投资人可考虑长线投资该股，适当逢低吸纳为宜。
G上汽（600104）（行情,资讯）能否短线介入：G上汽的定向增发方案在董事会上通过，该公司无疑成了汽车行业的整合典范。G上汽将以每股5.82元的发行价格（目前股价仅为5.03元），向上汽集团定向增发3.275亿股。上汽集团所拥有的所有整车企业股权将作为对价注入上市公司，包括：上海通用30％的股权、上海大众50％的股权、上汽汽车60％的股权、上汽通用五菱50.098％的股权等11家整车企业股权，都是优质资产。出售的资产包括15家非关键零部件公司的资产，共计23.42亿元。通过这次整合，G上汽从一个生产零部件的上市公司成为了真正代表。本次交易后，上汽集团持有G上汽的股份比例将由67.66％上升至83.83％。走势上看，该股基本已经回落到消息公布之前的价格水平，短期看应有一定的介入价值。
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