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来源: 李治学 国诚投资
我们要在市场中立于不败之地就必须深刻了解机构资金的操盘思路，机构赚钱主要看的就是趋势，正所谓看趋势者赚大钱!而本轮牛市行情的基础就是股改之后流通股和非流通股的利益趋于一致，只有做强做大上市公司双方才能形成共赢的局面。而近期对于集团公司整体上市，上市公司定向增发收购集团公司优质资产或者采取的定向、非定向的增发募集资金投入到新项目等，都为上市公司带来了更多的优质资产，收益状况在短期内就将体现出来，股价也因此得到市场广泛的认可。尤其是整体上市，在政策上国家要扶持国有大型企业做大做强并实现整体上市，从而提升整个国民经济的竞争力。这对于具有整体上市题材的个股将是最大的利好。前期，整体上市的龙头品种阳之光在不到十个交易日的翻番、高鸿股份因定向增发3500万股募集资金投入3G传输网不到15个交易日上涨了60%，类似这样的例子在牛市中可谓不胜枚举。整体上市、大股东注资、定向或非定向增发题材由于其对业绩增长的促进作用使投资者对上市公司短期业绩的爆发式增长充满了想象空间，该题材受到追捧实属必然。华芳纺织(600273)就是这样一只个股。
第一，华芳集团80亿资产酝酿整体上市、华芳纺织资产规模10倍扩张。
2006年的行情中，整体上市和军工板块无疑是市场最热的热点。主要原因在于市场对其整体上市或者大股东优质资产注入后公司基本面发生向好的预期。因为整体上市以后上市公司大股东将会把集团旗下的优质资产注入到上市公司，这样上市公司的基本面能够得到明显的改变，随着优质资产的注入上市公司的可持续发展能力大为增强。
在目前整体上市中主要是二种方式：第一种方式是通过向大股东定向增发方式达到整体上市目的，这样做可以达到上市公司不需要掏出真金白银大股东的优质资产就已经进入上市公司，典型的如近期暴涨的阳之光（600673）。通过这种方式增发本身老股东可以获得净资产较大溢价。第二种方式就是大股东通过换股的方式实现集团公司的的整体上市，典型的如前期暴涨的上港集箱(600018），通过这种方式现有的流通股股东可以进退自如，并且获得较高收益。从这些方式我们可以看出，无论采用何种方式，对于老的流通股东来说都是重大利好。
从近期基金资产配置情况来看，主要流入军工概念板块和整体上市概念板块，而这两大板块的核心都是优质资产的注入。其实，军工板块的走强更能说明优质资产注入的强大魅力。华芳纺织（600273）就是这样一只具有"整体上市"概念的个股。华芳纺织是中国华芳集团控股的唯一的上市公司，总部位于张家港市的华芳集团，是一家以纺织为主业，以棉纺为核心，集棉纺织染、针纺织染、毛纺织染、制衣于一体，兼有酒店、房地产业的大型股份制企业，拥有总资产80多亿元。2005年度，集团完成营业收入超200亿元，主营业务收入超百亿元，名列中国民营企业500强第8位，棉纺产业规模已处于亚洲第二，年产3000万米精纺呢绒的毛纺织产业已发展成为全球最大的生产基地。今年9月25日，中国华芳集团投资20亿元、装备能力50万锭的新疆石河子棉纺项目一期工程在国家级石河子经济技术开发区正式开工投产，该项目是我国西部地区最大的纺织项目。项目全部投产后，将形成年产高档棉纱7.5万吨的能力，年销售额可达20亿元，将成为华芳集团又一个新的项目亮点和新的经济增长点。而近期华芳纺织(600273)投资2亿元向大股东华芳集团收购部分棉纺业，实现针织用纱和仿真面料用纱的自我配套。本次资产收购可能是整体上市的第一步。凭借华芳集团的强大实力，华芳集团整体上市给华芳纺织的未来发展带来较大的想象空间，从而极大地提升该股二级市场的炒作价值。据悉，公司目前已经完成换股方案的设计，一旦"整体上市"方案公布必将引爆华芳纺织二级市场的大幅炒作。最重要的是目前公司的净资产仅为6亿元，华芳集团的总资产高达80亿，一旦华芳集团实现整体上市，上市公司的规模将扩张10倍之多。同时，该股股价仅仅略高于每股净资产，一旦华芳集团采用上港集箱的方式来实现整体上市，那么现有老股东将获取暴利，因为目前新股上市以后迅速跌倒每股净资产的概率极低，如果采用向大股东定向增发的方式那么目前股价基本上没有下跌空间，并且从目前来看定向增发主要还是溢价增发，至少会远高于每股净资产，这充分说明目前其实华芳纺织的股价已经被严重低估，从后期走势上来看，该股必将展开价值回归行情。
第二，棉花涨价概念、克窿有色金属走势。
今年3月份以来有色金属概念股的大幅飙升，原因在于有色金属国际期货和现货价格的大幅上涨带来相关上市公司投资价值的提升。如已经公布2006年三季报的中金岭南,每股收益达到了1.37元。所以才有了该股上半年的爆涨。如果说上半年最大的赢家是有色金属，那么下半年必然是农产品期货。今年早些时候巴菲特卖出有色金属期货，而大量买入农产品期货。在6月份中、下旬期间，我们看到市场以丰乐种业(000713）和新农开发(600359）为主的农产品概念股全面上扬，农产品期货概念已成烽火燎原之势！四季度正式用棉的高峰期，棉花的期货和现货价格在每年的年末都将处于加速上涨阶段。华芳纺织（600273）就具有目前价格涨幅最大的"棉花"概念，其母公司华芳集团不仅在山东夏津县建有大型棉花原料基地，还进军石河子，利用石河子垦区的棉花资源优势，投资兴建大型棉纺项目，因而未来前景值得关注。因为棉花商品价格的大幅上扬，令到包括国际投资大师巴菲特和罗杰斯等对棉花等农产品市场极为看好。同时其大股东华芳集团实力雄厚，主营包括毛纺、棉纺和房地产等。在棉纺行业中排名第二，地位仅次于山东魏桥；在毛纺行业中规模超过江苏阳光,位列第一。公司作为一只棉纺织行业的龙头企业，一方面利用WTO下中国纺织业高速发展的机会，同时还进军棉纺织行业的上游棉花领域。棉花正成为公司主业之中增长速度最快的领域。华芳集团一方面在山东夏津县建有大型棉花原料基地，用于棉花生产。还巨额资金投向华芳石河子棉纺项目。资料显示，华芳石河子棉纺项目计划投资总规模达50万锭，将采用国内外先进的纺纱生产工艺和流程，将建成建筑面积为70760平方米的生产车间、8400平方米的仓库及6750平方米的辅助车间。一期17万锭棉纺项目投产后，年可生产高档棉纱23100吨，实现销售收入64975万元，将有力拉动石河子垦区棉纺织业的快速发展。因此依托大股东的雄厚实力，公司未来发展潜力巨大。上半年看有色金属，下半年看农产品期货，公司所具有的爆炸性的"棉花期货"题材，必将引爆该股飙升行情！
二级市场走势上看，该股在2005年7月见历史低点，然后经过两波慢步爬升后股价一举突破年线压力，期间量能呈现出明显的脉冲式放大特征，说明大主力机构已经在底部战略性的建仓。今年1-5月份该股用了5个月的时间在年线处横盘窄幅整理，期间量能从放大转为极度萎缩，其筹码已经高度锁定。今年五一节后，该股一举突破前期整理5个月的平台，随后步入2.60元－3.20元的箱体震荡，2.60元附近的支撑强劲。8月份以来，该股呈现稳步的震荡上攻走势，近两日量能再度放大，股价随之快速上扬，有向上突破箱顶的趋势。一旦成功突破整理格局，一波凌厉的快速拉升行情将喷薄而出！同时，该股深藏不露的"整体上市"题材和"农产品棉花期货"概念更使得股价如虎添翼，必将引爆该股火爆的飙升行情，建议投资者重点关注。
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