继续蓄势还是加速上攻面临关键抉择

来源:    北京首放

   以加息和降低利息税利空兑现为契机，金融、地产、钢铁、煤炭、有色等蓝筹股轮番大涨，以及超跌股连续普遍反弹推动下，本周股指向上再创历史新高，收盘大涨近300点。随着沪市成交量再度放大到1000亿元以上，市场热点被有效激活，两市可操作性亮点、牛股不断涌现，只是，周四、周五股指冲高震荡，下周市场是继续震荡调整，还是将加速上攻？就成为投资者关注的焦点。

    一、主动震荡消化浮筹，有利于市场向4800点目标区域展开阶段性攻势。

    从7月20日大涨以来，在短短6个交易日内，股指上涨超过400点，市场再创历史新高，必然会引发获利盘和解套盘双重筹码的松动，这种多空积极换手导致周四、周五的强势调整。实际上美国等全球股市的大幅下跌，对周五国内市场震荡还是起到一定心理影响，更为重要的因素在于，招商银行、中国人寿、中国平安、中国联通、中国石化、长江电力等一批超级蓝筹主动性调整，引导、调控市场上行节奏意图明显。毕竟金融、地产、煤炭、钢铁等优质大蓝筹在连续大幅轮动上涨后，短线部分品种还是积累了一定调整压力需要消化，主动回调有利于多空充分换手，对这些大蓝筹以及市场的震荡上行都较为有利。从机构动向和业绩支撑的角度看，这些大蓝筹的轮动大幅上涨既有业绩增长积极因素影响，又有基金等主流机构积极作多推动，短期向上震荡走强仍然值得期待。

    当然，在蓝筹股之外，也应注意到各类超跌题材股，在技术性超跌及机构自救的双重因素作用下，一些品种出现连续4至5个涨停，周五甚至出现鸡犬升天式躁动迹象，显示部分品种在短期过度大涨后，下周获利回吐压力和技术性调整压力都有可能增大。与优质蓝筹股走强形成的积极向上的推动力量，有可能出现碰撞，一旦这种状况出现，市场在新高区域震荡估计仍将难免。

    从技术面和战略高度看，市场从5月份以来，在4335.96点之下的大箱体中横向运行了近3个月，该大箱体一旦被正式突破，市场在短线蓄势之后，短期将会引发部分场外观望资金重新入场，将会推动市场出现向上震荡走强的格局。实际上影响市场走势更为实质的内涵是，以银行、地产、煤炭、有色、钢铁、工程机械等为核心的优质大蓝筹股，在业绩增长的预期下，随着中报业绩浪行情向纵深推进，将会引领市场向4500点至4800点区域展开攻击。从战略角度看，股指突破4335.96点之后，不管是真的上涨也好，是短期诱多也好，短期都面临一个作多能量的集中爆发过程，也即市场在震荡蓄势之后，面临一个加速上攻的机会。

    二、优质蓝筹股业绩增长为市场阶段性走强提供强大动力。

    从财政部最新发布的统计数据显示，上半年钢铁行业的利润增幅高达116％，石化利润增幅95％，机械、化工、电力等行业实现利润增幅超过50％，分别为73.6％、63.7％、59.4％。国有煤炭行业实现利润同比增长28％，国有汽车行业实现利润同比增长45.6％，国有石油行业实现利润同比下降10.7％。在钢铁、石化、机械、化工、电力等行业的强力带动下，今年上半年国有企业实现利润7535亿元，同比增长31.5％，但国有石油行业实现利润同比下降10.7％。上半年国有企业共上缴税金7769.4亿元，同比增长23.9％；企业运行质量进一步提高，国有企业主要经济效益指标继续保持两位数增长。 在国有企业的利润贡献中，中央企业依然是绝对主力，上半年实现利润5418.3亿元，同比增长29.6％；上缴税金7769.4亿元，同比增长23.9％。 

    这份统计数据被基金等主流机构和市场提前进行了解读，钢铁、机械、煤炭、电力等蓝筹股在本周都有不同程度的表现，比如周五正是鞍钢、宝钢、武钢的强劲走势，才使市场保持强势状态。机械、煤炭、有色、地产、银行等蓝筹股以业绩增长为强大动力，纷纷涌现连创新高强势牛股出现，大大鼓舞了市场投资者的作多信心，有利于市场阶段性震荡走强，以及各优质蓝筹群体大幅轮动走强格局进一步延续。

    三、蓝筹业绩浪阶段性关注金融、地产、有色、煤炭四大主流核心，短线关注机械、保险大幅轮动上攻机会。

    从7月20日以来的上攻走势看，保险、银行、地产、钢铁、煤炭、有色、电力等蓝筹轮动大幅上涨，成为拉动大盘大涨的蓝筹核心力量。从基金等主流机构的二季度增减仓情况看，金融、地产是两大重点增仓品种；从板块走势强弱看，煤炭、有色、机械同地产一起，自5月份以来的大震荡中，震荡走强向上创新高的强势特征突出，显示受到大资金青睐，阶段性走强潜力较大。综合比较业绩增长预期、机构增减仓、本身走势强弱等因素，可以发现金融、地产、煤炭、有色、机械、钢铁股中的部分龙头品种，受大机构关注程度最高，可以说当前阶段最大的、最强的中报业绩浪作多动力，就来自这些核心蓝筹群体，中线持续性走强的潜力在蓝筹中更为广阔。

    就短线挖掘蓝筹大幅轮动上攻机会的角度看，由于机械行业的中期利润增幅达到73.6％，在所有行业中仅排在钢铁和石化之后，本周在各大板块蓝筹轮动中鲜有表现，而上攻突破形态又保持较好，下周极有可能风云突起，成为蓝筹大幅轮涨的急先锋。另外，金融股中的保险股连续调整多日，一旦反弹将对市场产生积极稳定作用，只是价格较高，近期累计一定涨幅，上攻爆发力无法同工程机械股相比。