柳工 挖掘机是未来最大亮点
投资评级：买入
评级机构：中信证券
中信证券最新的研究报告指出，国产品牌挖掘机发展前景广阔，柳工 （000528 行情,资料,评论,搜索）一直在大力发展挖掘机业务，已位居国产品牌第一位，未来几年销量年均增速可保持在30%以上。另外，装载机行业平稳增长，行业集中度不断提高，预计2007年我国装载机行业仍将保持平稳增长态势，增速在10%以上。市场份额向优势企业集中已是大势所趋，不可逆转。柳工是装载机行业龙头，未来增速将超行业平均水平，预计柳工装载机销量未来几年有望保持在15%左右，超过行业平均水平。
挖掘机是柳工未来业绩增长的最大亮点。由于2006年装载机和挖掘机销量超出原有预期，因此提高柳工2006～2008年每股收益预测至0.82元、1.02元和1.21元，动态市盈率分别为23倍、19倍和16倍。考虑公司研发能力、行业地位和市场目前估值水平，公司合理价格为25.5元～30.6元，目前股价仍有所偏低，维持"买入"的投资评级。
龙头股份 品牌渠道价值面临重估
投资评级：谨慎推荐
评级机构：国信证券
龙头股份 （600630 行情,资料,评论,搜索）昨日放量上涨，最终以涨停报收。国信证券最新的研究报告指出，龙头股份 （600630 行情,资料,评论,搜索）短期的投资价值是非主业剥离从而释放风险，以及内部整合提升品牌价值的重估预期。随着新产品上市，公司逐步进入新的估值视野。国信证券考虑到龙头股份加快资产剥离，从而提前确认损失，决定调低2006、2007年每股收益至0.07元和0.15元。考虑管理改善带来的业绩提升，龙头股份的合理价值为4.8元，国信证券维持对该股"谨慎推荐"的投资评级。
公司剥离幸福印染、出售不夜城房产、转让上海龙头医药公司50%股权、退出上海东纺日化销售公司40%股权，以及土地拆迁补偿、厂房出租等，表明正在加大低效资产的处理力度，提高资产的盈利能力。经过一系列的剥离，公司资产利用效率将大幅提高。公司应继续加大对营销网络的整合力度，最终实现盈利提升。
S苏福马 复牌后有八成上涨空间
投资评级：增持
评级机构：海通证券
S苏福马 （600290 行情,资料,评论,搜索）昨日公布了股改方案，对价方案为"资产置换＋送股安排＋追加对价承诺"。资产置换为华仪电器集团以其华仪科技90%股权、华仪风能100%股权与苏福马的林业机械资产进行置换。置换完成后，公司主业变更为高压电气设备和风力发电机的制造，公司简称变更为"华仪电气"。送股方案为10股送1股，同时公司承诺：如2007年业绩低于每股收益0.4元，则追加送股：每10股送2股。公司股票2007年2月1日复牌。
海通证券表示，国内风电第一股苏福马，已经基本掌握了750KW的风机制造技术。目前正积极研发1.5兆瓦的双馈式风机，预计2007年底可研制成功，2008投入批量生产。公司大规模培育未来的风机市场，同时积极培养风机部件供应商，解决零部件供应短缺问题。
公司董事长陈道荣注重人才聘用，希望通过股权激励方式，淡化家族经营色彩，吸引外部人才。其独树一帜的管理风格得到管理层认同。2007年4月公司18台750KW风机将进行安装调试，届时将成为公司主业发展的转折点，投资者可密切关注。
海通证券预计公司2006年～2008年每股收益分别为0.03元、0.74元、1.10元，目标价位24.98元，给予苏福马"买入"的投资评级。
中海发展 新合同不影响近三年业绩
投资评级：优势-2
评级机构：光大证券
中海发展 （600026 行情,资料,评论,搜索）昨日公告称，公司于1月26日与宝钢股份签署散装铁矿石包运合同。国内沿海铁矿石运输：合同自2007年4月1日起至2010年3月31日止，运量为600万吨/年；国际进口铁矿石运输：合同期自2010年始，为期15年。由公司控制的大型矿砂船，采取航次程租方式运输。合同航线为澳大利亚港口至中国港口，合同运价在基准运价基础上与油价联动。
光大证券预计，与宝钢的沿海铁矿石运输，对公司的利润增长贡献约为3.5%，但合同从2010年开始，对公司未来三年的盈利没有影响。光大证券略为调高中海发展2007年和2008年的盈利预测至0.90元和0.99元。中海发展2006年～2008年动态盈率分别为16.2倍、14.4倍和13.1倍，按2008年15倍市盈率计算，股价仍有15%的上升空间，光大证券维持对公司"优势－2"的投资评级，建议持有。
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