　　尽管5月份的CPI(消费价格指数)今天才会公布，但顶级投行的热情却已提前爆发。昨天，高盛、汇丰和雷曼兄弟三大知名投行各自的分析报告表明，5月CPI再次“越线”的结果已毫无悬念。不过，三家机构并不相信央行会在短期内再度加息以平抑通胀。

　　按照雷曼兄弟的预测，中国5月份CPI将达到3.5％，汇丰的预测是3.4％，而高盛中国首席经济学家梁红给出的预测是3.6％。梁红同时表示，若猪肉价格上涨蔓延至其他食品价格，未来数月内的通胀率可能大幅上升，预计今后几个月CPI将保持4％以上的高位水平。

　　事实上，与CPI联系密切的全国工业品出厂价格(PPI)已经为5月份CPI定调。根据国家统计局昨天发布的最新统计，今年5月份全国工业品出厂价格比去年同期上涨2.8％，其中食品类价格上涨较快，涨幅达到6.3％。

　　5月份CPI的预期升幅，超出了央行制定的3％的通胀目标，而CPI近期在肉蛋价格上涨的带动下出现的上升势头，一直受到央行的严密关注。央行行长周小川上周就曾表示，今年是否第三次采取加息行动，要看5月CPI等经济数据。

　　不过，雷曼兄弟并不认为央行会立刻加息。“5月CPI上涨的部分原因是食品价格上涨，它带有季节性因素，倘若事实证明食品价格上涨只是暂时性的，央行不会急于作出加息决定”。

　　持相同看法的还有高盛。尽管梁红预测年底前央行还会两次上调存贷款利率，不过这位知名分析师并不认为央行会很快加息。“由于距离上次加息还不到一个月的时间，央行可能只会通过继续提高商业银行的存款准备金率来放出继续紧缩的信号。”

　　“对于一个经济增长率达10％至11％的经济体来说，通胀率在3％至5％并非大问题。”汇丰报告认为，央行未来数月有可能温和加息，以维持实际正利率，并抑制资产价格升值。“但就目前情况而言，央行没有必要采取‘急刹车’的政策”。

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