　　国家统计局昨日公布5月份的CPI数据，居民消费价格总水平同比上涨3.4％，比上月上涨0.3％，为两年来的最高值，尽管有不少专家表示CPI连续上涨将直接导致央行加息，但一些基金公司昨天却表示，此次CPI数据的出台会对加息产生一定的压力，但加息政策不一定会马上出台，短期市场震荡向上的局面有望确立。　　　　

　　基金重仓股勇敢做多　　　　

　　昨日上午10点，国家统计局公布5月份的CPI数据，居民消费价格总水平同比上涨3.4％，其中城市上涨3.1％，农村上涨3.9％。　　　　

　　而早在数据公布之前已有多位专家预计，5月份CPI可能同比增幅在3.4％左右。而这将意味着，5月份CPI将可能在4月份超过3％的基础上，再次超越央行全年3％的底线。一些经济学家认为，此次数据上涨肯定会激发央行进一步加息对市场进行调控。　　　　

　　而受加息担忧情绪影响，昨天早盘10点左右，恰逢CPI数据出台之时，沪深两市出现快速下跌，曾探底至3910点，但此后出现一路快速上涨。最终沪深两市分别上涨1.91％和2.64％，报收于4072点和1204点，沪市成交额为2050亿元，比上一交易日有较大幅度增加。　　　　

　　值得注意的是，通过昨日所公布的CPI数据，市场纷纷猜测管理层态度的微妙变化。然而基金等机构资金勇敢做多，基金重仓股成为昨日市场的领涨力量，整个板块涨幅达3.5％，而相对低估的大盘蓝筹亦再度受到资金的追捧。　　　　

　　加息政策未必马上出台　　　　

　　对于本次CPI创造的“新纪录”，泰达荷银基金公司认为，此次CPI的上涨，对市场基本没有系统性影响，因为市场前期已经有所消化。　　　　

　　泰达荷银预计年内平均CPI在3％左右，比去年平均水平1.5％高150个基点，而2008年较2007年将有所降低，但预计年内仍将有加息空间。　　　　

　　而分类别来看，泰达荷银基金公司有关人士表示，5月份食品价格上涨8.3％，贡献将近80％的涨幅。泰达荷银认为，本轮食品价格上涨与2004年同期有相近之处，即粮价上涨都有贡献，不一致之处在于本次食品价格上涨更多由养殖行业微观机制波动引致。预计随着养殖行业经营状况的好转，此因素对CPI的压力将会减缓。　　　　

　　中海基金对CPI数据出台也没有很大担忧。该公司投资部人士称，从长期趋势方面来看，人民币升值在加速，企业强劲的利润增长不断超出预期，并降低静态估值水平，因此中国金融市场的蓬勃发展等基本面因素未变。另外，散户资产未出现枯竭，充裕的流动性依然可以得到保证。　　　　

　　中海基金认为，在政府的“精心呵护”下，在基本面健康以及流动性依旧的强力支撑下，市场长期牛市格局不变。短期而言，在经过了连续数日的大幅调整后，市场震荡向上的局面有望确立。　　　

　　在政策对市场仍有较大威力的资本市场，富国基金更多从判断政策出台的可能性来看CPI数据的影响力。富国基金称，虽然此次CPI数据的出台会对加息产生一定的压力，可能会导致央行加息。但加息政策不一定会马上出台。如果管理层考虑到稳定股市心态，可能会推迟加息政策的出台。

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