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新三板“生机”乍现 |
| 添加记录: 生活通 类别: 理财 发布日期: 2006.02.14
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融资功能激活 西安高新区企业挂牌胎动
“已进入挂牌程序尚未备案的企业还有很多。”中国证券业协会人士表示，中关村高新科技园区企业对三板已经显露了前所未有的热情。
新三板的各项融资功能试点正在进入关键时刻。
11月21日，世纪瑞尔 （430001 行情,资料,咨询,更多）停牌近一周后，证监会正式受理了其IPO申请材料(相关报道详见本报11月20日《三板终结只进不出世纪瑞尔率先申请IPO》)。
11月20日，北京时代科技 （430003 行情,资料,咨询,更多）股东大会通过了议案，向5家法人定向增发1250万股，募集资金5000万元。另一家在三板挂牌的中关村企业———中科软 （430002 行情,资料,咨询,更多）下周也将举行股东大会审议增发事项，相关人士称“基本没有悬念”。
“已进入挂牌程序尚未备案的企业还有很多。”中国证券业协会人士表示，中关村高新科技园区企业对三板已经显露了前所未有的热情。
厘清定向增发程序
时代科技的股东大会结束后，定向增发法律上的程序已经走完，只待向中证协备案，即可验资登记。经过这次试点，三板挂牌公司定向融资的流程也基本清晰(见附图)。
“全部以市场化管理，实行备案制，各程序都没有过多限制。”中证协相关负责人表示，对发行公司的资质基本不做要求，只要有健全的公司组织结构、完整的法人治理结构正常的信息披露就可以进行，没有赢利方面的要求。
“因为有些战略投资者是不以短期赢利为目的，所以没必要像主板一样，要求连续几年赢利。”
他把主板比作“精品店”，发行自然要精挑细选，各方面要求都高一些，而三板则更像“杂货店”，投资者各有喜好，只要愿意投资都可以进来。
申银万国代办股价转让部人士表示，现在，能够挂牌的公司只要有融资的需求应该都可以做，不过其他公司可能要等时代科技和中科软试点结束，中证协发布正式操作流程及规定以后才能进行。
据了解，按照现在的操作程序，公司在有定向增发意向后，自己联系发行对象，协商价格，并由主办券商具体做融资方案。在此过程中要与中证协充分沟通，按照“贵阳会议”精神，“一事一报”。
公告要在发行对象、发行价格等关键因素确定以后才发布，“主要是为了避免公开发行的嫌疑，因为三板还是非公众公司，提前公告有公开召集投资者的嫌疑”，国泰君安相关人士表示，一般公告后各项操作就基本不变了。
有关条款呈现了逐步宽松的态势。例如，对发行对象的限制被再三放宽：从最初的不能向自然人发行，到“不能向除员工以外的自然人发行”，再到可以向自然人发行。
“目的是不想限制企业的融资以及进一步的发展，还是要尽量发挥三板的融资功能，因而要比主板要求宽松得多。”中证协人士表示。
在发行对象的人数上，暂时没有类似主板“特定对象不得超过10人”的限制，只是按照非公众公司的标准，发行完成后股东数不能超过200人。“现在做的感觉是原则上不超过20人。”相关券商人士说。
至于发行价格，是由双方协商确定，“只要跟协会说明理由即可”。而不像主板有“不低于发行基准日前20个交易日均价的90%”的规定。
实际上，在操作过程中，相关指标都突破了试点开始前草拟规定的限制。如融资额方面，草稿规定“本次募集现金总额不超过公司上年度末经审计的净资产额的50%”。
时代科技和中科软募集的资金分别为5000万元、6000万元，其上年度末经审计的净资产额仅为5245万元、9553万元，都超过了50%的限定。
“我们要求加强主办券商监管，就是对所融资金用途进行监管，并要求在定期报告中披露。”上述人士说，在三板是主办券商负责制，而不是保荐人制，所以中证协特别强调要加强券商的监管作用。
现在，时代科技的定向增资方案还需要到中证协备案，然后进行验资工作，资金到位以后，再向中证协备案。经过两次备案之后，由中证协向中国证券登记结算公司深圳分公司发函，进行股份登记。发行公司发布关于增资结果的公告、主办券商发表专项意见以后，增资即告完成。
西安等园区积极跟进
中小企业进入股份报价转让系统，不仅能解决融资问题，还能规范自身的治理结构，甚至能进入主板市场，解决更大范围的融资问题。”这些已经看得见摸得着的好处让西安高新区管委会主任景俊海兴奋不已。
据了解，西安高新区已经启动“未上市高新技术企业在代办系统进行股份转让试点”，并正式出台了优惠政策，鼓励园区内中小企业尽快登陆代办股份转让系统。
今年10月出炉的《西安高新区关于鼓励高新技术企业在代办系统进行挂牌的暂行办法》的文件规定，在2007－2008年，对区内进入股份代办系统挂牌的企业实施鼓励政策，对于进入代办转让系统挂牌的前20家符合条件的企业，按其正式挂牌的先后顺序，一次性给予企业10万-30万元不等的资金补贴。
知情人士透露，西安高新区管委会已经分别与申银万国、广发、国泰君安、国信、东海、西部等6家证券公司签署了战略合作协议，其可作为主办券商，具体负责园区内企业的挂牌工作。
“我们已经与一家企业签署了相关协议。”申银万国人士表示，目前正在进行前期准备工作。据记者了解，思安科技、中扬电气等7家企业已与相关证券公司签署了合作协议。
不过知情人士表示，现在西安园区的企业还不能挂牌，要等相关规则完备、中关村园区企业达到一定规模时才能进行。
另据了解，上海浦东张江高科技园区、合肥高科技园区等都在研究制定相关优惠政策，而其他园区的准备工作也基本完备，酝酿了类似的优惠政策，并与相关券商进行了较多接触，只待中证协批准开闸。(发送"YXAＫ"移动用户发至2911600，联通用户发至9901600你就可以得到"这只“春播”提前成“冬播”，沉默之后必将大爆发的牛股"每条0.3元，请放心不包月。)
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| Tags: 艺术 |
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