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近年来,各金融机构竞相推出各种个人理财产品,其名目和花样之多,让投资者一时无从下手。与商品价格、股票表现、信用事件等挂钩的结构新颖、名义收益率较高的理财产品层出不穷,产品线逐渐丰富,但固定收益型产品仍占据着市场的主流地位。与此同时,作为对目前较短期限产品的补充,投资期限较长的产品也开始增多。除此之外,人民币理财产品逐渐也在增多,逐渐吸引了投资者的注意力。今年以来,光大银行、中信银行、荷兰银行、东亚银行等先后推出了与黄金、汇率、股票、黄金--石油、水资源挂钩的结构性产品,理财币种涵盖美元与人民币,投资期限大多在1年以上,最长的为6年。个人理财产品市场的快速发展需要投资者在投资理念和产品知识方面不断成熟,在此简要介绍近期较热门的几类理财产品,希望能对投资者的投资理财决策有所帮助。
与汇率挂钩人民币产品吸引眼球
光大银行今年年初推出了"阳光理财A+计划------与欧元汇率挂钩型人民币结构性产品",该产品和外汇理财产品中常见的汇率联系型产品原理一样,选择挂钩一种波动性较大的货币(欧元),预先设置两个汇率区间。若挂钩货币的区间没有突破预设区间,则可以获得最高收益率3.46%；若突破预设区间,则只能获得较低收益率2.23%或保底收益率1%。
光大银行理财产品的亮点在于理财的本金是人民币而不是常见的美元或港币,收益可以选择用人民币支付,也可以选择用美元支付,而不是常见的美元或港币收益。在人民币理财产品匮乏、收益率无法提高的市场环境之下,此举不仅满足了市场投资者巨大的人民币理财产品需求,而且较大幅度地提高了人民币理财产品的收益率。这与工行深圳分行去年首创的与人民币汇率挂钩的3个月期人民币理财产品"珠联币合"属于同一种类型。去年工行深圳分行的该款理财产品已于2006年1月25日到期,客户在保本的同时,3个月获得高达3.11%的年化收益率。
与股票表现挂钩型产品受人关注
中信银行推出的"人民币股票联系型结构性产品"是市场上第一款挂钩股票表现的人民币理财产品,创新意义较大。该产品选择与香港证券交易所上市的三只能源行业红筹股票:中石化(386HK)、中石油(857HK)、中海油(883HK)挂钩,期限两年,预期收益率=20%×(三只股票的平均升幅),保底收益率为0.72%。近两年香港恒生指数的良好表现是该产品的卖点,但投资者应注意两年的投资期会影响资金的流动性,而且股市风险较大,20%的参与率又较低,限制了投资者分享升幅的程度。若3只股票的平均表现较差,则投资者只能获得0.72%的收益率。
黄金价格挂钩型产品联动金价
该类产品与国际金市的黄金现货价格挂钩,在投资期内会根据现货金的历史波动幅度、投资者的风险偏好等设置一个价格区间。若当日的现货金价格落在预设区间之内,则投资者可以获得很高的投资回报；若当日的现货金价格突破区间,则投资者的投资回报为保底收益。产品的投资期限在1年以上。
以东亚银行推出的"黄金价格按日计息保本投资产品"为例。该产品期限1年,黄金价格的区间为(观察日现货金价格+/-70美元)。若1年内现货金价格从未突破上述预设区间,则最高投资回报率为8%；若1年之内有1天突破预设区间,则潜在投资回报率为4%×D/N,其中D是观察期内没有突破区间的天数,N是观察期的总天数。
产品的名义收益率很高,但也蕴含着较大的风险。近两年来,由于美元不断贬值,正常的保值需求和巨大的投机需求推动黄金价格急剧上升,放大了价格波动幅度,大大增加了市场风险。因此,投资者需关注黄金价格在未来1年内基本保持较平稳的走势,并且波动幅度需较过去为小。
与商品价格挂钩型产品理念新颖
荷兰银行推出的石油--黄金挂钩结构性存款投资期限为3年,主要投资石油和黄金。该产品使投资者有机会获得与石油及黄金价格挂钩的收益。标准普尔/荷银水资源指数挂钩结构性存款投资期限为6年,投资回报主要取决于标普从全球75个国家、超过10000家公司中筛选出的主营饮用水业务的上市优质企业的业绩表现,使投资者有机会获得全球饮用水业务的发展收益,而且这部分收益不设上限。这些产品的期限都很长,流动性较弱,对资金流动性要求较高的投资者来说,就显得不太适合。
个人理财产品市场"百花齐放"的局面对投资者而言是一件莫大的好事,不仅开拓了眼界,而且拓宽了投资渠道,让大家有机会分享境外外汇、股票、商品价格波动的好处。与此同时,投资者也应擦亮眼睛,尤其对一些高收益的产品应该多察看历史数据,多分析市场风险。（上海证券报）
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